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【创业公司】六大豪华股东组团“抢筹”,河南这家上市公司要火?

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1月16日晚间,设研院发布公告,5.6亿元收购中赟国际87.2%股份已实施完毕,新增股份将于1月18日起上市(锁定期12个月至36个月)。

而这一纸公告,也曝光了设研院近期的最大变化:工农交建四大银行所属的5只基金及全国社保基金等6家机构组团“抢筹”,进驻十大股东序列。

设研院为何引起如此多机构的热衷?记者从其业绩、市场前景政策环境等角度抽丝剥茧,进行解读。

丨新增股份18日起上市

1月16日晚间,设研院发布公告,其收购中赟国际事宜已实施完毕,该重组事项圆满成功,新发行的用于支付收购对价的7,454,173股股份将于1月18日起上市(锁定期12个月至36个月)。新股发行价格38.47元/股。本次交易完成后,设研院总股本将增至137054173股。

交易完成后,设研院的控股股东直接持有公司32.67%的股权,实际控制人间接持有公司19.55%的股权。上市公司的控股股东和实际控制人未发生变化。

中赟国际是河南省六大行业院之一,在全国的煤炭行业院中排名也非常靠前,收购中赟国际,可以获得中赟国际的先进技术、专业人才、高质量服务以及成熟项目经验。结合其管理经验和技术创新优势,通过技术升级、综合服务专业化等外延式发展,迅速进入煤炭、磷、有色金属等地埋型矿业设计行业、拓展工程总承包(EPC)业务发展模式。

设研院在公告中表示,中赟国际与设研院同属于工程勘察设计行业,协同效应的核心是发挥双方的比较优势,各取其长,实现公司间的业务支持和拓展。双方合作后,一方面可以有效抵消公司在新业务领域的投资风险,另一方面可以快速延伸产业链,拓宽市场领域,优化业务结构,提高公司的抗风险能力。

丨6家机构组团进驻十大股东

这一纸公告,也曝光了设研院近期最大的股权结构变动。

设研院公告显示,截至2019年1月9日,设研院前十大股东中出现了7位新面孔。分别为:杨彬、中国农业银行股份有限公司-嘉实环保低碳股票型证券投资基金、交通银行股份有限公司-浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金、中国工商银行-浦银安盛价值成长混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-信诚精萃成长混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-信诚优胜精选混合型证券投资基金、全国社保基金六零二组合。

其中,十大股东席位仅保留了河南交院投资控股有限公司、河南省交通运输厅机关服务中心和张伟峰3席。

六家机构投资者和自然人杨彬为新进入,其中杨彬为原中赟国际第一大股东。而新进六家机构堪称豪华,分别为农行、交行、工行、建行四大银行所属的五只基金以及全国社保基金。

截至2019年1月9日,本次发行股份购买资产实施后,上市公司前十大股东的情况如下:

目前,自然人股东仅剩两席。而在设研院上市至2018年三季报,前十大股东中自然人投资者占据8席,前十大流通股东更全是自然人投资者,未见有机构投资者的身影。

在短短三个多月时间内,设研院前十大股东吸引了6家机构进驻。而其股东总数量也大幅减少,越来越集中。

据设研院年报显示,截至2017年年底,股东人数为21572人;2018年三季度报,股东人数减至16130人。而1月13日,设研院在互动平台披露数据显示,股东人数已减至13579人。

不难发现,设研院股东呈现出越来越集中的趋势,意味着机构投资者持股越来越多。

丨业绩持续稳定增长

在机构投资者组团进驻的背后,或与设研院良好的业绩和持续的盈利能力有关。

据Wind数据显示,2015年至2017年,设研院净利润分别为0.5亿元,1.3亿元和2.3亿元,同比增长分别为34.27%、159.71%、77.51%。

尤其是在深交所上市以来,这家资本市场上“低调的新兵”在业绩上却不低调。

首份年报,设研院2017年实现营业收入9.35亿元,同比增长58.12%,并以2.3亿元的净利润“加冕”河南创业板上市公司的“盈利王”。

首份半年报:2018年1~6月份,营业收入超4亿元,同比增加12.81%;实现归属于上市公司股东的净利润1.05亿元,同比增加54.75%。

首份三季报:2018年前三季度,设研院营业收入6.36亿元,同比增长19.39%;归属于公司股东的净利润1.75亿元,同比增长44.89%,增长态势不减。

丨发力市政工程市场

机构对其未来的看好,与设研院在市政工程业务领域的拓展也不无关系。

据设研院1月3日公告,当日召开的第二届董事会第五次会议,同意新设立景观园林与市政工程设计院、工程造价咨询中心、BIM技术研发中心、环境工程技术研究中心等四个部门。这将进一步扩大设研院专业覆盖面,增强相关技术的研发能力,抢占更多的细分专业市场。

值得一提的是,设研院本次发力市政,有望搭乘河南“百城提质”的政策东风。

据2018年11月23日国泰君安发布的关于设研院的研报,河南市政建设快马加鞭,有望成为河南未来建设重点,市政设计市场空间较为广阔。

2017年底河南省城镇化率仅为 50.16%,低于全国水平,城镇化建设空间较为广阔为市政建设提供了坚实的根基。

2017年2月,河南公布了第一批实施百城建设提质工程市县名单,共有 45 个市县先行先试。

从结构上看,河南市政投资以道路桥梁为主,占比44.7%;而轨道交通占比近年来提升显著。随着河南百城提质工程的不断推进,河南市政投资规模及增速未来有望进一步提升。

据国泰君安研究报告,国泰君安预计全国未来3年公路投资为5.7万亿至9.7万亿,市政轨交1.7万亿至2万亿,市政管廊1.2万亿至2.3万亿,叠加市政快速路及水运等总规模超11万亿至17万亿,建设空间大。

国泰君安在研究报告中表示,设研院业绩增速快且盈利能力强、人均创收和创净较好、负债率低、在手货币比收入高。同时,设研院等次新区位优势好,且布局省外空间大,拓展市政等非公路业务弹性高,业绩保障较强。

丨开拓省外业务再谋新路径

除了在市政领域的业务拓展,设研院在2017年底完成上市后,借力资本市场,其区域市场也在不断扩大。

1月7日,设研院3967.7万元战略入股辽宁交通设计院,成为第三大股东。同时,设研院可委派1名董事进驻辽宁交通设计院。同时入股的还有中铁十九局,占股20%。

设研院此番战略投资操作,将助力其拓展东北乃至海外区域市场,同时和大型央企建立合作渠道。

据大河报·大河财立方此前报道,设研院董事长、总经理常兴文在接受机构调研时表示,从目前在手订单和未来能看得见的订单来看,未来三年,公司的业绩继续保持20%到30%的复合增长率没有问题,甚至会更好。

据介绍,设研院此前省内业务的占比达到80%~90%,随着近几年在外省及海外业务的开拓,目前省内业务的占比已下降到70%左右。

“以前各地市场都不够开放,承接项目相对较为困难,成本也相对较高。但是近年来各省市场的开放度和透明度逐步提高,业务环境也更加公平,这样优秀的企业就更容易胜出。”常兴文表示,设研院希望在继续保持省内市场占有率稳步增长的前提下,降低省内业务占比,将省外及国外业务占比提高到50%左右。

大河报·大河财立方记者 李震 黄鑫

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